Cakrawala News – 12 November 2026 | Nilai tukar rupiah Indonesia kembali mencatat rekor terlemah sepanjang masa pada Kamis, 12 November 2026. Rupiah ditutup di level Rp18.239 per dolar Amerika Serikat, melemah 90 poin atau 0,50 persen dibandingkan penutupan sebelumnya di Rp18.149 per dolar AS. Sepanjang 2026, dolar AS terhadap rupiah telah menguat 9,12 persen berdasarkan data Google Finance, dengan titik terlemah menyentuh Rp18.249 pada Kamis pekan ini.
Pelemahan ini terjadi di tengah gejolak politik dalam negeri setelah Gibran Rakabuming Raka menyampaikan secara resmi surat pengunduran diri dari jabatan Wakil Presiden kepada Majelis Permusyawaratan Rakyat. Namun, para ekonom menilai tekanan terhadap rupiah Indonesia tidak semata-mata dipicu faktor politik domestik, melainkan kombinasi sentimen internal dan eksternal yang saling memperkuat.
Tekanan Eksternal dari The Fed dan MSCI
Bank Indonesia menilai pergerakan nilai tukar rupiah dan mata uang negara kawasan dalam beberapa hari terakhir terutama dipengaruhi oleh meningkatnya ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed pada rapat FOMC Desember 2026 dan berlanjut hingga 2027. Kepala Departemen Pengelolaan Moneter dan Aset Sekuritas Bank Indonesia, Erwin Gunawan Hutapea, mengatakan ekspektasi tersebut menguat setelah data inflasi AS dirilis lebih tinggi dari perkiraan.
Dampaknya, dolar AS menguat yang tercermin dari indeks DXY yang naik hingga 102,96, tertinggi sejak Maret 2025. Menurut Erwin, kenaikan imbal hasil surat berharga AS turut mendorong investor menarik dana dari pasar keuangan negara berkembang. Hingga Kamis pukul 10.55 WIB, rupiah terpantau melemah ke level Rp18.246 per dolar AS, turun 97 poin atau 0,53 persen dibandingkan pembukaan perdagangan pagi di Rp18.198 per dolar AS.
Dari dalam negeri, Erwin mengungkapkan tekanan terhadap rupiah juga dipengaruhi kekhawatiran atas potensi penurunan klasifikasi pasar saham Indonesia oleh MSCI, dinamika perekonomian domestik, serta meningkatnya kebutuhan valas menjelang akhir tahun.
Ekonom BCA David Sumual menyebut selain faktor global terkait ekspektasi kenaikan fed rate dan geopolitik Timur Tengah serta dampaknya terhadap harga minyak, MSCI shock juga memberikan sentimen negatif. Senada, Ekonom LPEM FEB UI Teuku Riefky menuturkan tekanan rupiah terhadap dolar AS masih akan berlanjut hingga akhir 2026. Ia memprediksi rupiah bergerak di kisaran Rp18.000 hingga Rp18.300 karena tekanan outflow masih berlanjut seiring belum jelasnya isu MSCI.
Dinamika Politik Bukan Faktor Utama
Ekonom Josua Pardede menuturkan dinamika politik dalam negeri juga mempengaruhi pergerakan rupiah, tetapi bukan faktor utama. Menurutnya, hal yang dicermati investor global antara lain stabilitas pemerintahan, kepastian hukum, dan keberlanjutan kebijakan ekonomi.
Josua juga menilai investor asing masih melihat peluang pada aset di Indonesia. Ia merujuk lelang Surat Utang Negara pada 10 November yang mencatat penawaran Rp79,71 triliun dengan partisipasi asing 22,6 persen, naik dari 8,5 persen pada lelang sebelumnya. “Belum tepat menyimpulkan bahwa seluruh investor asing sedang meninggalkan Indonesia,” kata Josua.
Wakil Menteri Koordinator Bidang Perekonomian Dradjad Hari Wibowo menilai pelemahan rupiah hingga menyentuh Rp18.258 per dolar AS di tengah gejolak politik tidak perlu disikapi berlebihan. Menurutnya, tekanan terhadap nilai tukar akibat dinamika politik biasanya hanya berlangsung sementara dan berbeda dengan krisis Asia pada 1998.
“Ketika ada dinamika politik, itu biasa terjadi fluktuasi di pasar. Tapi biasanya tidak akan berlaku terlalu lama, kecuali dinamika politiknya seperti ketika krisis Asia di tahun 1998, itu kan beda,” ujar Dradjad saat ditemui di Kemenko Perekonomian, Kamis (12/11/2026).
Ia optimistis pelaku pasar dan dunia usaha mampu menyerap dinamika politik yang terjadi, dan berharap tekanan terhadap pasar keuangan hanya berlangsung beberapa hari sebelum kembali pulih. Dradjad juga mengingatkan investor agar tidak terburu-buru mengambil keputusan di tengah gejolak dan tidak mudah terpengaruh rumor, baik yang berkaitan dengan politik maupun kondisi pasar keuangan.
Dampak bagi Importir dan Eksportir
Pelemahan rupiah berisiko meningkatkan beban biaya bagi perusahaan yang masih mengandalkan bahan baku impor. Sebaliknya, eksportir berpeluang memperoleh keuntungan karena penerimaan dalam dolar AS akan bernilai lebih besar saat dikonversi ke rupiah.
Meski demikian, perusahaan dinilai telah memitigasi risiko kurs sehingga belum mengalami guncangan besar. Dradjad menegaskan bahwa dirinya berbicara dalam kapasitas sebagai pejabat yang menangani urusan ekonomi dan enggan berkomentar lebih jauh soal kemungkinan pergantian wakil presiden yang turut memengaruhi pergerakan rupiah.
Ke depan, pasar akan mencermati hasil rapat FOMC Desember 2026, kejelasan status klasifikasi pasar saham Indonesia di MSCI, serta perkembangan politik domestik. Ketiga faktor itu akan menentukan apakah tekanan terhadap rupiah Indonesia berlanjut hingga akhir 2026 atau mulai mereda dalam beberapa hari ke depan.
